Hlavní hráči na trhu FOREXu a co od nich můžeme čekat (díl 2.)

FOREX v té podobě, jak ho známe dnes, se začal formovat po roce 1975. Hlavním impulsem bylo zrušení tzv. „zlatého standardu“, což vedlo ke vzniku pohyblivých směných kurzů. FOREX byl z počátku trhem pouze pro banky a velké hráče, ale postupně se otevíral stále menším obchodníkům a dnes na něm může obchodovat prakticky kdokoliv.

Hlavní motivace účastníků na FOREXu jsou:

1)     Obchod (směna jedné měny za druhou za účelem úhrady faktur, nakoupení zboží apod.)

2)     Pojištění (dlouhodobě držím aktivum v cizí zemi např. nemovitost a chci se ochránit proti ztrátě hodnoty nemovitosti v důsledku změny kurzu apod.)

3)     Spekulace (nemám reálnou potřebu získat danou měnu, ale pouze se snažím vydělat na jejím krátkodobém nákupu a jejím opětovném prodeji)

Už víme, že na FOREXu se denně obchodují více jak 3 biliony USD. Odhaduje se, že cca 15% objemu obchodů se provádí za účelem obchodu a pojištění a tedy, že 85% objemů obchodů je spekulativních (obchodování s cílem realizovat zisk).

Hlavní účastníci FOREXu jsou:

1) Banky – zastupují své zákazníky, pro něž realizují obchod i pojištění, ale samozřejmě i spekulují

2) Zákazníci – zahrnují firmy, fondy, ale i fyzické osoby, které přicházejí na trh z důvodu obchodu, pojištění či spekulace

3) Makléři / brokeři – jsou prostředníci mezi prodávajícími a nakupujícími na trhu

Velké banky a velcí makléři se stávají tzv. tvůrci trhu (market makery). Obchodují v ohromných objemech a obtížně by přímo realizovali tak velké množství transakci a našli pro ně protistranu. Proto stanovují tzv. kotují cenu, za kterou jsou ochotni koupit a za jakou prodat => tvoří cenu.

Menší makléře, kteří nejsou market makery, můžeme rozdělit na ECN nebo STP brokery (někdy také označované jako No Dealing Desk brokery). Obě skupiny brokerů zajišťují likviditu přes velké banky či jiné velké makléře či instituce. Hlavní rozdíl je v tom, že ECN broker může vypořádat obchod mezi svými zákazníky resp. se snaží příkazy klientů vypořádat tzv. „uvnitř“, teprve při přebytku či nedostatku na straně prodeje či nákupu realizuje pokyny prostřednictvím poskytovatele likvidity (většinou velké banky …). STP broker vzájemně nepáruje požadavky svých zákazníků, ale všechny pokyny realizuje „vně“ firmy.

Brokerů je na světě veliké množství a jsou mezi nimi významné rozdíly. Výběr brokera bude do značné míry rozhodovat i o Vašem úspěchu v obchodování. Výběr brokera je proto jednou z nejdůležitějších věcí. Více o brokerech a jejich výběru si řekneme v některém z příštích článků.

Když to zjednodušíme, tak na FOREXu se pohybují velcí hráči (žraloci), ale i drobní spekulanti, jako jsem já nebo Vy (malé ryby). Hra má jasná pravidla: žraloci vítězí, manipulují trhy a dělají vše proto, aby získali svou kořist. Malé ryby nemají šanci (95% z nich dříve nebo později uloví žraloci). Má vůbec malá rybka šanci? Určitě ano. Nesmíme si však myslet, že můžeme žraloky porazit. Nemá smysl s nimi bojovat. Malé ryby se většinou pohybují v hejnech, ale ani to není záruka úspěchu. Nikdy neplavte proti žralokům, je lépe plout s nimi a přiživit se na jejich kořisti. Jen tak můžeme přežít.

Pamatujte si: Trading je tvrdý business, nečekejte od nikoho, kdo se na FOREXu pohybuje jakoukoliv pomoc. Každý, kdo na trh vstupuje, má jediný cíl, vydělat peníze. Když je získá, je mu úplně jedno, že to byly vaše peníze …

Ale nenechte se odradit, je třeba se dobře připravit, a pak bude vaše šance na přežití výrazně vyšší. Vraťme se tedy k výkladu.

Praktické příklady transakcí:

1) Obchod: Rozhodnete se koupit si nemovitost např. v Německu. Dohodnete se s majitelem nemovitosti na ceně 150.000 EUR. Jelikož máte k dispozici hotovost pouze v CZK, musíte nejprve EUR nakoupit. Jdete tedy do své banky a požádáte o nákup 150.000 EUR. Banka Vám nakoupí EUR za Vaše CZK např. kurzem 24,25 tzn. musíte zaplatit 3.637.500,- CZK. Aniž jste si to uvědomili, stali jste se prostřednictvím své banky účastníkem FOREX trhu.

2) Pojištění (nebo také hedging): Pořídili jste si nemovitost v Německu a ačkoliv jí využíváte k rekreaci, berete ji také jako formu uložení peněz (investice) a za 5 let ji budete chtít prodat. Samozřejmě nechcete, aby se Vaše investice znehodnotila a proto hledáte způsob, jak si hodnotu udržet. Co se však stane, pokud se výrazně změní kurz EURCZK? Řekněme, že po 5 letech nemovitost prodáváte za stejnou cenu, za kterou jste ji koupili, tedy 150.000 EUR a kurz v té době je 21,50. Pokud EUR směníme do korun dostaneme 3.225.000,- CZK. Původně jsme za nemovitost zaplatili 3.637.500,- CZK (realizujeme tedy ztrátu ve výši 412.500,- CZK). Mohu se proti takovému riziku nějak pojistit? Ano, i zde Vám pomůže banka a může Vám nabídnout řadu produktů, jejímž výsledkem je zafixování kurzu. Řekněme, že Vám banka nabídne forward s fixním kurzem za pět let na úrovni 24,00. Koupíte si tento produkt a máte jistotu, že při prodeji nemovitosti směníte peníze za 24,00 bez ohledu na to, kde bude aktuální tržní kurz EURCZK. I tato operace se odehrává na FOREXu.

3) Spekulace: za účelem zhodnotit své peněžní prostředky se můžete rozhodnout spekulovat na trhu FOREXu. Máte například k dispozici 100.000,- CZK a rozhodnete se nakoupit EUR za kurz 24,25 a spekulujete na to, že CZK bude oslabovat a její kurz vůči EUR vystoupá až na 25,00. Poté EUR prodáte (vyměníte na CZK) a z rozdílu cen realizujete zisk.

Konkrétně v tomto případě je zisk následující:

a) nákup: 100.000 CZK / 24,25 = 4.123,71 EUR

b) prodej: 4.123,71 EUR * 25,00 = 103.092,78 CZK

Zisk tedy vychází na 3.092,78 CZK.

Od tohoto okamžiku se již tento seriál bude věnovat výhradně spekulativním obchodům. Stanou se z nás obchodníci. A co budeme prodávat? No přece měnové páry. V příštím díle si proto povíme něco o měnových párech a vysvětlíme si základní pojmy používané na FOREXu.