Money management – riziko je základ (díl 2.)

Existuje velmi jednoduchý způsob, jak za 10 minut zjistit při prvním setkáním s neznámým traderem, jakou úroveň znalostí a dovedností již v tradingu dosáhl. Stačí říci, že obchodujeme super systém, který má 90% úspěšnost a čekat na první otázku „testovaného“ tradera.

Jakou otázku byste nám položili vy?

Kolik % ten systém vydělává ročně? Pokud jste položili tuto otázku, tak vám gratulujeme, neboť takto se zeptá 90% lidí. Nechceme teď nikoho urazit, ale tahle se zeptá začátečník či méně zkušený trader. Stačí jednoduchá odpověď: „… ročně to dělá tak 120%.“ Z reakce „testovaného“ tradera pak provedeme „snadno“ finální závěr.

Ten, kdo projeví nadšení, řekne, že je to super a zeptá se, zda bychom mu neprozradili tajemství systému, že by ho chtěl hned obchodovat. Tak to je naivní začátečník a na trzích ho čeká nejspíše smrt. Ti, co se zarazí a začnou pochybovat, jsou ti, co již nějaké zkušeností mají a ví, že to jsou extrémně pozitivní hodnoty. Nepropukají v nadšení, ale začnou se vyptávat na detaily. Jaký je PT a SL, na jakém timeframu to obchodujeme atd.

Ale úplně jsem zapomněl na těch 10%, co nám hned na začátku položí zcela jinou otázku: „Hm, úspěšnost 90%, to zní dobře, ale jaký to má drawdown?“ nebo „Hm, to znám, SL 5x větší než PT?“. Pro obě reakce je charakteristické to, že jste poznali obchodníka, který má již hodně zkušeností a ví, že trading je „hra o risku“. Ano, obchodujeme pro zisk, ale pro náš úspěch a dlouhodobé dosažení zisku je klíčové riziko, které podstupujeme.

V literatuře najdeme řadu definic rizika, jako např.: Spekulativní riziko je definováno, jako směrodatná odchylka změn výše obchodního kapitálu při obchodování. Nebo jiná definice: riziko je velikost částky, kterou jsme ochotni ztratit, než ukončíme a vystoupíme ze ztrátového obchodu. Můžeme riziko definovat jako velikost částky rovnající se maximálnímu historickému drawdownu systému, který obchodujeme.

Cílem tohoto článku není najít tu správnou definici rizika, ale ukázat, že riziko je důležitější než zisk, a že riziko je první věc, kterou musíme vzít do úvahy, než otevřeme jakýkoliv obchod. Trading je hra, kde nemáte jistotu, že obchod který otevřete, skončí v zisku. Trading je hra pravděpodobnosti! Pravděpodobnosti, že ochod se nevydaří a vy skončíte ve ztrátě. Je proto nutné na to nezapomínat, a stanovit výši ztráty tak, abychom nezlikvidovali účet a měli možnost otevřít další obchod …

Někteří z vás se již možná setkali se službami poskytování forex signálů zdarma. Využijeme to k demonstraci toho, co je riziko. Takovýto zprostředkovatel dostává většinou provize za každý realizovaný obchod. Celý jejich web je obvykle konstruován marketingově tak, aby maximalizoval počet otevíraných pozic, tedy jejich provizí. U každého systému (poskytovatele signálů) naleznete řadu statistik, ale hodnocení rizika NE.

Najdete zde sice informaci o drawdownu, ale ten je často definován trochu jinak, než jsme si popsali v části „Základy FOREXu“. Je to např. suma ztrátových pipů aktuálně otevřených pozic. Když otevírá max. 3 pozice současně a max. SL je 100 pipů na každý obchod, tak max. drawdown dle této definice nikdy nepřekročí 300 pipů! Nicméně DD jako historicky největší propad účtu, zde nenajdete. Ten však klidně může být např. 2.000 pipů. Nezkušený trader tak snadno padne do pasti a je to jeden z důvodů toho, proč 95% traderů prodělává.

Proč prodělávají? Protože obchodují systémy, které mají negativní očekávání (expectancy) a neúměrně velké riziko. Sbírají malé zisky a používají velké (či žádné) SL. Takovéto systémy mohou v krátkých časových úsecích fungovat velmi dobře, ale když přijde DD nebo se trochu zhorší % úspěšnosti, likvidují účty!

Podívejme se na konkrétní případ jedné nejmenované forexové služby. U té byl v prosinci roku 2010 „hitem“ poskytovatel, který si říkal: FLY ON THE WALL. Vévodil žebříčku oblíbenosti a jeho následovníci alokovali do tohoto systému více než 6.000.000 USD. Od první chvíle bylo jasné, že musí přijít kolaps …

… a ten také v březnu 2011 přišel. Na grafu jsou vidět dvě křivky. Zelená demonstruje uzavřené obchody. Červená demonstruje stav účtu, nejen uzavřené obchody, ale přičítá k nim i obchody neuzavřené (resp. jejich průběžný zisk/ztrátu). Červená křivka odhaluje skutečné kvality tohoto systému. Zelená equity vypadá famózně, ale ve skutečnosti trader otevírá nové a nové obchody a zavírá jen malé zisky u těch obchodů, které se vydají „správným směrem“. U obchodů, které se od počátku vyvíjejí špatně/opačně, nemájí žádný SL a čekájí až se vrátí do zisku. Drawdown nakonec překročil -20.000 pipů! Takovýto systém nelze obchodovat a přinese nám dříve či později pouze vynulovaný účet!

Co říci závěrem? Riziko je důležitější než zisk. Riziko si musíme stále uvědomovat, musíme vědět, že když obchod skončí ve ztrátě, že to nezničí ani můj účet, ani mou psychiku.

Nehledáme tedy maximální zisk za každou cenu, ale maximální zisk pro předem stanovenou úroveň rizika.

A to je nejcennější myšlenka dnešního dne a první krok k pochopení money managementu, kterému se budeme věnovat v příštím díle.